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2月27日，证监会主席易会满在履新后首次新闻发布会上对创业板改革的表述是，科创板和现有的主板、中小板、创业板以及新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果，并统筹推进创业板和新三板的改革，更好地为经济高质量发展提供服务。

十、为什么要打破资管产品的刚性兑付？如何实行产品净值化管理？刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质，抬高无风险收益率水平，干扰资金价格，不仅影响发挥市场在资源配置中的决定性作用，还弱化了市场纪律，导致一些投资者冒险投机，金融机构不尽职尽责，道德风险较为严重。打破刚性兑付已经成为社会共识，为此《意见》作出了一系列细化安排。首先，在定义资管业务时，要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。第二，引导金融机构转变预期收益率模式，强化产品净值化管理，并明确核算原则。第三，明示刚性兑付的认定情形，包括违反净值确定原则对产品进行保本保收益、采取滚动发行等方式保本保收益、自行筹集资金偿付或委托其他机构代偿等。第四，分类进行惩处。存款类金融机构发生刚性兑付，足额补缴存款准备金和存款保险保费，非存款类持牌金融机构由金融监督管理部门和中国人民银行依法纠正并予以处罚。此外，强化了外部审计机构的审计责任和报告要求。

因此，刘国强表示，下阶段，按照党中央、国务院决策部署，人民银行将会同有关部门，发挥政策合力，综合采取多种措施，切实降低企业综合融资成本，缓解小微企业、民营企业融资难问题。在谈到货币政策走向时，孙国峰表示，从法定准备金率的角度来说，过去积累了一定空间，未来还有一定的调整空间，但这个空间并不如大家想象的那么大。从准备金率的角度来说，重点是完善“三档两优”的法定准备金率框架。

我们认为总体来看，推广公募REITs利好存量资产的盘活有利于扩大补短板，从这个角度来看有利于老基建板块。而基建运营因公募REITs出台收益，有利于相关建筑类企业。而从资本市场角度来看，公募REITs也是金融供给侧改革的一部分，再为券商带来增量业务，后续随公募REITs的推进进度，券商的相应市场空间因之而打开。

未来，银行资管要适应新规和竞争，回归本源是必由之路。各银行资管机构需明确各自发展定位，充分利用渠道客源优势，向主动管理型转变，建立全市场投资能力，直投和委外并举；同时向产品净值化转型，完善产品体系，产品营销注重差异化协同；重点培育领军人才团队，完善晋升和薪酬机制；设立资管子公司，明确差异化战略定位；向智能资管转变，完善系统，拥抱科技。

“非银流动性”是近期以来的关键词。继头部券商被允许扩大短融额度以及发行金融债以后，监管层再出大招，允许券商使用投保基金进行流动性救助。7月5日晚，证监会发布《证券公司流动性支持管理规定（征求意见稿）》，旨在发挥投保基金保护投资者利益的作用，建立证券行业流动性支持长效机制。